天风证券 - 天风证券第二届私募大赛首月赛况揭晓 冠军花落谁家?

天风证券第二届私募大赛首月赛况揭晓 冠军花落谁家?

天风证券第二届私募实盘交易大赛自2018年7月拉开帷幕以来,再次引发市场关注,报名参赛的私募管理人和产品数量均超首届大赛。报名期结束后,10月份首个月度榜单已新鲜出炉。10月份A股市场整体表现较为波动,给参赛私募带来不小挑战。尽管如此,仍然有一批参赛私募管理人和产品脱颖而出,有效规避了市场风险,取得亮眼成绩。


接下来 ,就看一下各组月度冠军花落谁家:


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大赛排名情况,请详见天风证券第二届私募大赛专题页面:获取大赛成绩详情请点击以下专题页面:

http://xcf.ikuyu.cn/zhuanti/2018/pe/index.html

 

恭喜以上各组月度冠军,他们也将享受到包括新财富、雪球全方位宣传,天风证券研究所首席交流、高净值客户路演,基金无忧法务咨询,招商银行私人银行交流会等一系列权益。

 

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月度冠军谈市场

 

柚子投资:政策驱动结合市场资金流向,精选个股灵活配置仓位

 

柚子(北京)投资管理有限公司(以下简称柚子投资)荣获大赛月度股票多头组最佳收益产品、最佳基金管理人的称号。

 

柚子投资主要秉承了政策驱动带来的行业投资机会,结合市场资金流向精选个股,灵活配置仓位的主观策略。今年5月份以来,证券一二级市场持续低迷,在此过程中公司密切关注政策导向,包括央行降低存款准备金、“一行两会”关于放松并购重组和缓解上市公司股票质押风险、交易所对于交易监管的适度宽松、中美贸易战有所缓和、科创板的推出等一系列政策回暖信号,激发场外资金的流入和场内资金的活跃,催生了一批活跃的牛股,公司通过投资券商、壳资源概念股、创投概念、低价概念相关品种获取超额收益。

 

柚子投资表示,随着政策层面的逐步宽松,市场风险得到一定程度的化解,上市公司融资能力有所恢复。“我们认为从10月份开始市场将迎来半年周期的一波反弹修复行情,在此期间热点板块会有序轮动,未来我们将持续看好金融板块、创投板块、壳资源板块、基建板块、资源板块和高科技等相关领域的投资机会。”

 


私享基金:坚持以买卖资产的角度来评估上市企业价值

 

深圳私享股权投资基金管理有限公司(以下简称私享基金)在本次大赛中同样获得了月度股票多头组最佳收益产品、最佳基金管理人的“双冠”称号。

 

今年国内去杠杆导致的流动性紧缺以及投资者对宏观经济的悲观预期,叠加中美贸易战以及主要国家央行加息导致全球金融市场波动加大,而私享-蓝筹1期能在众参赛产品中脱颖而出并取得适当收益,在于公司坚持以卖资产的角度来评估上市企业价值,购买的股票安全边际较高,基本面比较稳健,反弹力度不错,已逐步走出底部区域,所以获得了正收益。

 

私享基金认为,当前市场大处于底部区域,下半年政策边际改善明显。从周期、估值、政策方面看,近年来较好的配置机会不多,现在就是一个较好的建仓时机点。行业上,金融、地产、采掘等板块估值处于历史底部,结合盈利能力及确定性,金融板块配置价值高。


 

海润丰资产:每个风险控制都是通过投资策略决定的

 

深圳市海润丰资产管理有限公司(以下简称海润丰资产)则以超额的收益,斩获本次大赛月度T+0组最佳收益产品、最佳基金管理人的称号。 

 

海润丰混沌天成1号在10月份主要采用股指任意策略,基本上做短线为主,在8%~15%之间的仓位任意操作,因为是在股指低情况下,采用对数的形式,操作的是股市T+0策略。

 

总经理刘龙龙指出,T+0的风险比较小的,纠错成本比较低;T+1的纠错成本比较高。在T+0可以做多做空;T+1的话目前像股票市场只能做多。相反出现大行情的话,T+0非常有优势,特别是波动率大的时候。例如10月份在趋势上是盘整行情,做T+1很难赚到钱,因为都是高开低开高开低开,今天大涨、第二天大跌的行情经常出现,这很难把握,但是T+0很灵活,你当天有大趋势,你可以上午做多,下午再补空。

 

 

融升基金:根据不同品种的价值和价格进行多元化资产配置

 

在本次大赛中,山东融升私募基金管理有限公司(以下简称融升基金)获得月度量化对冲组最佳基金管理人的称号。

 

面对持续低迷的市场行情,融升基金的策略主要以配置债券为主,其他的则根据市场机会投资一些股票和期权。而机会则是凭借这些年的投资经验进行判断,如股票上逢低买入,但持有的风险比较大;期权上有容易入手的机会,但有时波动比较大;债券上,现在去杠杆,也是买入的机会,但最主要的还是根据不同品种的价值和价格去判断。

 

关于市场方面,首先股市出现一波反弹主要是因为政策上的利好比较多,加上之前超跌比较严重才造成的。从整体上或者其他分析面来看,还是没有明显好转,处在一个比较偏紧的状态。其次,经济上还是一个下滑趋势并没有扭转,包括上市公司的业绩增速也是一个在下滑状态。后面股市还是逢低买入为主,高抛低吸,等真正的这个资金面等各方面配合比较好的话,可能会形成一个压力比较低的行情。再有,是投资债券方面,整体看是一个向好的趋势,因为之前去杠杆这个资金比较缺,债券的收益率还是比较低,但现在好一点,特别是现在加大对民企的支持,价格会比较放开,可能会有一些适当收益。

 

 

九轩投资:CTA策略以多因子为主,捕捉市场变化

 

九轩投资管理(杭州)有限公司(以下简称九轩投资)在本次比赛中也获得月度CTA组最佳投资管理人的称号。

 

九轩投资本月CTA策略表现出色,基本在期限结构、趋势、动量等策略上均获得一定盈利,其中趋势策略获利做大,主要在于本月在趋势性较强的橡胶、棉花、焦煤等品种上均获得了盈利。九轩投资CTA策略也是以多策略(多因子)为主,能够较好的捕捉到市场的变化,分散风险。未来,九轩投资的主要投资策略是以期货CTA策略和股票多头策略为核心,继续研发有效的模型和策略,降低与市场上同类策略的相关度。

 

九轩投资认为,现在市场的风险偏好在回升,并且受到政策多重刺激股市的风险已经逐步释放,市场的信息回暖,目前是一个股票多头策略进入相对安全的区域范围。在CTA方面,受到大宗商品的源头,原油品种不断下跌,可能也会带出一波商品的行情趋势。趋势性强且波动性高的市场环境更适合CTA策略发挥,因此CTA策略在市场产生危机时往往能获取独特的收益,对由股票和债券构成的投资组合有着良好的保护作用。

 

 

七禾聚资产:合理设计风控,市场没有低迷的时候

 

杭州七禾聚资产管理有限公司(以下简称七禾聚资产)在比赛中获得月度CTA组最佳收益产品的称号。

 

七禾聚资产管理产品的投资风格主要分为:商品和股票的价值投资;基本面和技术面相结合的期货股票混合策略;基本面分析的商品策略;股票、股指、商品的量化策略;FOF类产品。这五类产品在2018年10月的表现都不差,其中基本面分析的商品策略表现最佳,主要是抓住了黑色系商品的一波趋势行情。

 

当前来看,影响股市涨跌的第一因素是货币和财政政策,第二因素是贸易战,第三因素是上市公司的盈利。贸易战的利空影响在中国股市已经基本体现,只要贸易战不加码,股市就已经在底部区域了。股市未来的机会在于大盘股和中盘股中的优质股。某些商品期货未来有较好的上涨机会,精选品种,精选时机,或能取得较好的收益。

 

 

盛运德诚:深研情绪模型,精细量化策略

 

北京盛运德诚投资管理有限公司(以下简称盛运德诚)在比赛中获得月度量化对冲组最佳收益产品的称号。

 

在市场反复起底的形势下,盛运德诚依然取得超额收益,主要得益于公司的量化投资策略,也就是公司自研的情绪量化模型。10月上旬市场下跌速度较快,但情绪监控的数据一直未达到恐慌的程度,直到10月18日附近开始达到情绪上的恐慌级别,量化策略开始布局,贵州茅台跌停当日市场出现更大的恐慌情绪,开始更大的加仓,未来将在情绪达到狂热后,逐步离场。

 

盛运德诚认为,情绪模型监控市场的短期情绪较多,市场短期预计会比较健康。从趋势来看,现在更可能是处在一个比较有参与价值的强反弹之中,后续政策和基本面下行会不断博弈,市场大概率会以一个大区间震荡的形式继续运行。投资机会除了参与市场热点博弈外,更多的在于确定性较强的行业,比如5G和猪周期。

 

(注:以上观点仅代表机构看法,与大赛主办方无关,也不构成具体操作建议。)


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